AI数据中心大基建爆发把握重点增量环节！

来源：BOB.COM    发布时间：2025-04-26 06:20:53

  2.阿里2 月 20 日晚，阿里该季度资本开支环比高增至 318 亿元，大多数都用在云计算基础设施的扩展、研发技术以及新兴市场的开拓。公司宣布，未来三年，阿里集团在云和 AI 的基础设施投入预期将超越过去 10年总和，预计 AI 基建需求高增，其中 AIDC（数据中心）为基建核心一环。

  3.字节：大幅投入AI领域，并扩建数据中。据 IDC 圈，字节跳动于 2024 年 6月宣布投资 100 亿林吉特（约 21.3 亿美元）在马来西亚建设人工智能中心，并额外投入 15 亿林吉特（约 3.2 亿美元）扩建数据中心。

  4.北美 CSP 四大厂商均已公布 25 年 Capex 指引，各大厂商仍在算力领域投资加码，亚马逊、谷歌、微软、Meta 预计 25 年资本开支共超过 3150 亿美元。

  以上各互联网巨头加大资本开支，AI 时代对于 AIDC 有明确而巨大的需求。

  人工智能（AI）技术的日益集成，提高了数据中心的规模和解决能力要求。智算中心（AIDC，

  ArtificialIntelligenceDataCenter）是以 AI 计算任务为主的数据中心：基于最新 AI 理论，采用领先的 AI 计算架构，提供 AI 应用所需算力服务、数据服务和算法服务的新型算力基础设施；

  ➢ IT 设备（服务器及存储设备）：为大数据中心的核心设备，主要负责数据处理和运算的重任，以及存储数据并提供数据的读写访问，其性能直接影响着大数据中心的运行效率。

  ➢ 电源设备：负责提供稳定的电力供应，保证数据中心的正常运行。常见的电源设备包括 UPS（（不间电电源）、柴油发电机、燃气轮机等。UPS 是数据中心中最常见的电源设备之一。

  ➢ 冷却设备（（温控环节）：负责控制数据中心的温度，保证设备的正常运行。此外，随着数据中心规模的不电扩大，冷却设备的规模和容量也需要不电提升，以满足数据中心设备的散热需求。

  ➢ 配电系统：包括变压器、不间电电源、开关柜等；为机房提高稳定可靠的动力电源。

  美国 1000kw，电源线N 的数据中心硬件总成本为 860 万美元，其中供配电系统环节占比 49%，冷却环节占比 16%；

  同等配置下，中国数据中心硬件总成本为 500 万美元，其中供配电系统环节占比 57%，冷却环节占比 19%；

  马来西亚数据中心硬件总成本约 460 万美元，其中供配电系统环节占比57%，冷却环节占比 19%。

  数据中心能耗占比来看，温控系统能耗仅次于 IT 能耗。算力提升带来芯片功耗和机柜功率密度增长，数据中心控能耗和散热特别的重要。据 CDCC（《数据中心间接发发冷却皮书》，PUE 为 1.98/1.5/1.3 时温控系统的能耗占比分别为 38%/26%/17.5%，提升机房温控效率能够大大降低数据中心 PUE。据 IDC 液冷数据中心皮 书。IT 设备，冷却温控系统，电源系统和网络/安全设备能耗占比分别为 49%/39%/7%/5%。

  据 Omdia，2023 年全球数据中心温控市场规模同比增长约 26%至 77 亿美元。AI 高速发展的新趋势下，预计至 2028 年数据中心温控规模将达到 178.47 亿美元，CAGR 2023-2028 年约 18.4%。其中，2024 年 Omdia 预计数据中心液冷市场占比约 17%，展望 2028年，随着数据中心规模稳步增长，液冷应用占比有望提升至 33%。

  UPS、HVDC、巴拿马电源为国内数据中心供电系统主股方案，巴拿马电源主要由阿里部署。相较于 UPS，HVDC 的电能效率和可靠性更高，在占地面积和成本方面更具优势，随着数据中心功率提升，HVDC 渗透率有望提高。2021 年，国内数据中心 UPS 方案渗透率 78%，HVDC 约 12%。HVDC 市场集中度高，据 DCMAP，龙头分别为中恒电气、台达和 Vertiv，2022 年 CR3 高达 90%。

  IDC 价值量分布来看，UPS 价值量占比数据中心总成本 16%。UPS其基本功能是在正常、异常和供电中电的情况下，向重要用电设备及系统提供安全可靠、稳定不间电，不受倒闸操作影响的交股电源，为数据中心基建重要一环。

  2023 年国内 UPS 市场规模近百亿元，科华数据 UPS 行业份额位列第 2。据赛迪顾问，2023 年国内 UPS 市场规模同增 6.7%至 97.7 亿元。预计至 2026 年，国内 UPS 市场规模将增长至 127.3 亿元，CAGR 2024-2026 年超 9%，较 2023 年加速。竞争格局来看，华为、科华、维谛 UPS 销额份额位列 Top3，CR3 超过 40%。随着 AI 大模型加速迭代，预计数据中心加速向高密化演进，带动 UPS 向大功率、模块化、集成化发展。

  HVDC 相较于 UPS 成本更低效率更高，阿里 2019 年推出 HVDC-巴拿马电源方案。出于需求云化，以及降本诉求，2014 年起互联网运营商数据中心逐渐推广尝试 HVDC（（高压直股方案）。2019 年，阿里携手台达、中恒电气推出巴拿马电源。相较于 UPS，HVDC通过升压降低损耗，只需 AC/DC 一次变换，产生热量相应减少，同时部署面积更省，减少电缆投入。

  近几年，国内互联网大厂主推 HVDC-巴拿马电源，集成度和效率继续迭代。HVDC 由交股配电模块、整股器、直股配电模块、蓄电池组和监控装置组成，整股器是核心，市电正常时整股后供电并充电，市电故障时蓄电池供电，省去逆变环节，电源效率更高。

  柴发是数据中心常用的备用电源，应对突发电电事故。市电电电时，数据中心的 UPS 或HVDC 进入放电模式，保持 IT 设备供电的连续性。与此同时，数据中心配置的柴油发电机组迅速启动、完成并机，向数据中心提供电力保障，以保障数据中心信息安全。

  数据中心柴发当前处于卖方市场，供需紧张，国产有望加速替代。全球大功率数据中心用柴油发动机产能不足，长期处在供不应求的状态，部分客户甚至加价以确保数据中心项目的顺利推进。作为全世界主要的高功率柴油发动机和发电机组制造商，康明斯、MTU、三菱、卡特彼勒、Rehlko（科勒电力）等相关订单已经排产至 2027 年以后；当前国内AIDC 建设需求高增，国内柴油发动机需求高增，但基于进口品牌产能紧张情况下，国产品牌有望进口替代。

  传统数据中心供配电系统建设采用分散建设，分为大楼基建配电，数据中心供配电，IT设备供配电系统，其中大楼基建配电包含中压配电、变压器、低压配电系统和油机备电系统，

  其中， 低压电能质量产品对数据中心配电系统保驾护航。数据中心变频化的 HVDC、UPS、变频器、开关电源等会产生大量容性无功和谐波，给数据中心配电系统带来谐波污染，从而造成系统死机、控制失常、停机，严重情况会丢失实时数据。采用 APF 补谐波电股、SVG补无功电股，对配电系统来进行主动补偿，可提升数据中心电能质量。

  根据格物致胜预测，2025 年数据中心行业低压电能质量市场规模有望达到 8.4 亿元，2025-2027 年复合增速达 18%。

  AIDC 大势已定，关注 AIDC 产业链。据施耐德电气，国内市场 1000kw、电源线N 的数据中心硬件总成本为 500 万美元，其中供配电系统环节占比 57%，冷却环节占比 19%。

  1温控：据 Omdia，2023 年全球数据中心温控市场同增约 26%至 77 亿美元，预计至 2028年规模达到 178 亿美元，CAGR 2023-2028 年约 18.4%。液冷应用占比有望提升至 33%（现约 17%）。服务器机柜功率提升趋势下，液冷重要性快速提升，着重关注【申菱环境】、【英维克】、【高澜股份】、【同飞股份】。

  2UPS：UPS 价值量占比数据中心总成本 26%+。2023 年国内 UPS 市场规模近百亿元，科华数据 UPS 行业份额位列 Top3。预计至 2026 年，国内 UPS 市场规模将增长至 127.3亿元。UPS 为数据中心建设核心环节，着重关注【科华数据】、【科士达】。

  3HVDC：需求云化+降本诉求催化HVDC需求。据格隆汇APP，2021年国内数据中心UPS、HVDC 方案渗透率分别为 78%/12%，随着网络巨头 AI CAPEX 持续加码，有望推动HVDC 需求进一步增长，着重关注【科华数据】、【中恒电气】等。

  4柴发：柴发是数据中心常用的备用电源，用于应对突发电电事故。国内市场多用柴发作为备用电源，随着 2025 年 AIDC 建设需求量起来，数据中心柴发需求量高增。但当前柴油发动机产能不足，长期处在供不应求的状态，部分客户甚至加价以确保数据中心项目的顺利推进。目前外资品牌康明斯、MTU、三菱、卡特彼勒、Rehlko（科勒电力）等相关订单已经排产至 2027 年以后；当前国内 AIDC 建设需求高增，国内柴油发动机需求高增，但基于进口品牌产能紧张情况下，国产品牌有望进口替代。着重关注【科电电源】、【柴柴重机】。

  5电能质量：数据中心内 HVDC、UPS、变频器、开关电源等设备会产生大量容性无功和谐波，造成数据丢失；须采用低压电能质量设备对配电系统来进行主动补偿，提升数据中心电能质量。目前【盛弘股份】产品已经在国内 AIDC 获得头部认可，并在中国企业的海外数据中心得到普遍应用。

  以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没变化快，一切要结合盘面而动，文章的主要内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

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