大盘，从标题也能看的出来，带给投资者的除了失望还是失望，除了伤痕，只剩下累累。

  暂时抽身出来，看看写过的640只票，截止到2025年6月20日的年度表现。

  上涨290家，占比45%，下跌350家，占比55%，下跌比上涨多出10个百分点。

  胜宏科技（171%），先达股份（122%），恒宝股份（119%），恒而达（115%），红宝丽（105%），潍柴重机（86%），亿田智能（86%），科泰电源（83%），中大力德（82%），拉卡拉（61%），内蒙一机（55%），永鼎股份（53%），万马股份（52%），隆扬电子（51%），蓝黛科技（51%），亚钾国际（49%），湖南黄金（49%），完美世界（48%），豪能股份（46%），翠微股份（46%）。

  最新的稳定币概念有3家（恒宝股份、拉卡拉和翠微股份），PCB概念1家（胜宏科技），化工涨价概念3家（先达股份、红宝丽和亚钾国际），特殊收购1家（恒而达），算力硬件2家（潍柴重机、科泰电源），消费电子1家（亿田智能）可控核聚变2家（永鼎股份和隆扬电子），人形机器人4家（中大力德、万马股份、蓝黛科技、豪能股份），军工1家（内蒙一机），小金属锑1家（湖南黄金），游戏1家（完美世界）。

  符合价投的票，胜宏科技、亚钾国际、潍柴重机、科泰电源、内蒙一机、完美世界、隆扬电子、永鼎股份、蓝黛科技、湖南黄金，也就是前20家里面，有10家从价投的角度是符合标准要求的，也就从另一方面代表着，另外50%更多的是从概念角度炒作，所以，价投和投机基本是55开的概率。

  从另外一个角度，毕竟2024年度财报和2025Q1的一季报，到2025年4月底才公布完毕，如果我们统计从2025年5月1号开始到2025年6月20号结束，这50天的时间里，看看这640只票的表现。

  上涨320家，下跌320家，竟然达到了惊人一致的各占50%比重，也就是这50天，你赚钱亏钱的概率各占50%，如果换来换去，节奏没踩准的话，可能会更惨。

  恒宝股份（86%），胜宏科技(55%), 中际旭创（55%），沪电股份（55%），协鑫能科（49%），元隆雅图（44%），众生药业（43%），东山精密（40%），天阳科技（40%），翠微股份（40%），尚纬股份（39%），龙蟠科技（34%），拉卡拉（33%），新国都（32%），赢合科技（31%），隆扬电子（28%），宁波韵升（28%），中材科技（28%），天箭科技（27%），星辉娱乐（26%）。

  这份清单，稳定币6家（恒宝股份、协鑫能科、天阳科技、翠微股份、拉卡拉、新国都），算力硬件3家（胜宏科技、中际旭创、沪电股份），IP经济2家（元隆雅图和星辉娱乐），创新药1家（众生药业），消费电子1家（东山精密），可控核聚变2家（尚纬股份、隆扬电子），固态电池2家（龙蟠科技、赢合科技），稀土永磁1家（宁波韵升），风电1家（中材科技），军工1家（天箭科技）。

  符合价投的票，胜宏科技、中际旭创、沪电股份、协鑫能科、中材科技、天箭科技、星辉娱乐，隆扬电子，只有8家，另外12家更偏重于主题概念炒作。

  我们煞费苦心的统计这份清单，目的是为了说明，在这个市场上，价值投资和主题概念炒作，总体上各自占到50%的份额，甚至在年度财报公布以后，这个比例价投下降到40%，主题概念炒作上升到60%。

  所以，就像我们最近文章所强调的，价投和投机，在这个市场中各自有各自的阵地，各自有各自的市场，尽管两类投资者插肩而过，可能会互道一声sb, 但事实上，融合才是最佳策略吧，也就是我们最近一直强调的杠铃策略，80%-90%的仓位配置价值投资的票，10%-20%的票配置在主题投资。

  小编自己的感受，这两条路，其实都是非常之艰难的，但就说价投而言，你明明看中的票，浓眉大眼，基本面优秀，又有估值潜力，可跟当下的市场热点趋势不沾边，更更可恶的是，偏偏又赶上了大股东减持（非个案，而是在价投票中非常普遍的现象，比如像德赛西威、宗申动力、华策影视、通富微电等等），无奈而又悲催。

  而主题概念炒作，如果你不参与，就相当于与这个市场上最活跃的板块无缘了，而对于千千万万无数的散户而言，主题炒作，几乎是你小资金能够做大的唯一途径，尽管这条路更凶险，更残酷，更不具备确定性，更嗜血。

  我们一直强调的就是，我们来到这个市场，不是为了当韭菜，不是为了做所谓的金融消费者，绝大多数人不就为了改善生活，改善处境，甚至改善阶C么，这一切出发点，都没有错，都属于人之常情。

  但来到这一个市场的投资者，仍然仍然时时刻刻需要把风险防范放在第一位，保住你的本金，让自己在这一个市场生存下去，看看谁活的更久，看看谁最终能带走利润。

  价投之路，更适合资金量稍微大一点的投资者吧，比如你有100个以上，那就完全没必要走投机这条路了，而投机这条路，所有从这条路上走出来的人，能够悟道的人，几乎无一例外都是从小资金做起来的，比如5个，10个，20个等，太大的资金反而是一种累赘，毕竟，资金无所谓大小，最重要的是稳定的盈利模式和操作体系，如果这套东西没建立起来，投入多少钱，都会打水漂的。

  价投和投机，无所谓孰优孰劣，甚至两者都是你攫取利润的方式，但投机的资金，不适合过大。

  上周的每日复盘，仍然在正常进行中，这儿就把周五盘后的总结视频给大家伙儿一起来分享一下，如果你希望每天都能看到小编的复盘视频（自认为还是参考价值挺高的，而且是用心每天编辑的），可以单独关注一下短视频。

  管住手，是当下的最切实的忠告，从周五的盘面来看，大部分板块都在退潮，而只有固态电池概念相对活跃，索性，这个周末我们就在固态电池领域挖掘一下，瞅瞅最近比较活跃的几只票，诺德股份、铜冠铜箔和湘潭电化，质地如何。

  市场轮动状态下，把控热点难度是非常之大的，过往三周，质量最高的文章应该是稳定币那篇了，四只个股，天阳科技、华峰超纤、拉卡拉和新国都，无一例外的上周都是大涨，侧面也说明了稳定币这个概念的强度，炒新不炒旧的传统甚是受用。

  公司主要是做锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要使用在于锂电池生产制造。同时，公司报告期内还从事关于光伏储能、电线电缆及附件的生产与销售、物资贸易等别的业务板块。

  铜箔作为现代电子产业关键基础材料，按工艺分为压延铜箔和电解铜箔。公司专注于电解铜箔的生产，以高纯度铜材（99.9%）为核心原料，通过电解沉积、表面处理等工艺制成，产品覆盖锂电铜箔与电子电路铜箔（PCB铜箔）两大类别。

  电解铜箔是指以铜料为主要的组成原材料，采用电解法生产的金属铜箔。将铜料溶解后制成硫酸铜电解溶液，然后在专用电解设备中将硫酸铜电解液通过直流电电沉积而制成箔，再对其进行表面粗化、防氧化处理等一系列处理，最后经分切检测后制作成成品。电解铜箔作为电子制造业的功能性基础原材料，被称为电子科技类产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”，大多数都用在印制线路板的制作和锂电池的生产制造，对应的产品类别分别为PCB铜箔及锂电池铜箔。

  公司主要是做各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，基本的产品按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔。企业具有电子铜箔产品总产能为8万吨/年，其中，PCB铜箔产能3.5万吨/年，锂电池铜箔产能4.5万吨/年。

  营收权重而言，PCB铜箔营收占比59%，锂电池铜箔营收占比35%，其余4%左右为铜扁线%的优秀线。

  2024营收52.7亿, 过去5年营收复合增长率20%，过去10年营收复合增长率12%；2024年营收增长15%，2025Q1营收增长34%，延续了近5年的快速地增长速度。

  毛利率而言, 2024年以前中位数为22%, 2024毛利率是6%, 创下了史无前例的最低毛利率水平，好在2025Q1又回升到10%。

  2024年自由现金流2.6亿, 历史小高点是2021年的7.6亿，次高点是2022年的5.5亿，过去10年自由现金流8正2负，总体还是可以的。

  2024年底金融实物资产27亿, 金融负债63亿，另有长期股权投资4.8亿。有息负债负担还是蛮重的。

  2024营收47.2亿, 过去5年营收复合增长率14%，过去8年营收复合增长率10% ；2024年营收增长25%，2025Q1营收增长56%，乖乖，近年来营收属于火箭般速度呢。

  毛利率而言, 2024年以前中位数为12%, 2024毛利率是-1%, 毛利率能达到负值，在上市公司里面极为罕见。

  2024年自由现金流-6.6亿, 历史小高点是2022年的2.9亿；过去10年自由现金流6负4正，相对偏弱。

  2024年底金融实物资产9.6亿, 金融负债6.0亿，资本资产结构中规中矩。

  2024营收19.1亿, 过去5年营收复合增长率9%，过去10年营收复合增长率12%；2024年营收增长-11%，2025Q1营收增长16%。

  毛利率而言, 2024年以前中位数为24%, 2024毛利率27%, 毛利率稳中有升。

  2024年自由现金流2.3亿, 历史小高点是2023年的2.8亿，而且是硕果仅存的两年自由现金流为正。

  2024年底金融实物资产5, 金融负债12.7亿，长期股权投资7.4亿，资本资产结构也算中规中矩。

  对于诺德股份，我们以2022年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为

  诺德股份、铜冠铜箔和湘潭电化，前两者主业是电解铜箔的生产销售，而湘潭电化则是锰系电池材料（电解二氧化锰和锰酸锂），属于锂电池正极材料的范畴。

  诺德股份，基于2022年自由现金流次高点，考虑到过往5年20%，10年12%，包括最近的2024年15%和2025Q1的34%的营收增速，我们假定公司未来10年按照15%的复合营收增速发展下去，对应的估值为7元附近。

  事实上，诺德股份是一个业绩波动比较大的公司，无论是现金流基数还是营收增长比率，我们这儿的估值都是按中间值来估算的，如果估值基数按照最高的7.6亿（2022年），营收增速提升到20%的线元，所以，暂且认为当下的5-7元的价格，基本面支撑还是相对牢靠的。

  铜冠铜箔，同样基于2022年自由现金流小高点，考虑到过往5年14%，10年10%，包括最近的2024年25%和2025Q1的56%的营收增速，我们假定公司未来10年按照20%的复合营收增速发展下去，对应的估值为15.11附近。

  湘潭电化，同样基于2023年自由现金流小高点，考虑到过往5年9%，10年12%，包括最近的2024年-11%和2025Q1的16%的营收增速，我们假定公司未来10年按照16%的复合营收增速发展下去，对应的估值为13.65元附近，13.65元上浮30%的极限值为17.75元附近。

  诺德股份vs铜冠铜箔vs湘潭电化, 伤痕累累的大A投资者还剩下什么？综合比较下来，虽然诺德股份近期涨势最猛，但就基本面而言，诺德的业绩支撑性是相对最高的，当然上周五一字板的湘潭电气，理论上下周一还会有溢价，就看开盘竞价情况了。

  超短线的票而言，基本面仅仅是一个参考，图形、技术，市场情绪和热点板块的轮动效应更应该看着一些。

  周末的中东局势还是不太平，大美丽国相当于去参加了了，就看大朗子的反击力度了，下周一，不排除我大A继续买单，重点还是关注能源和军工领域的机会。

  至于我伤痕累累的大A投资者还剩下什么，嗯，留的一口气在，假以时日，说不定我胡汉三还是条汉子，看下半周的表现吧。

  茅台又跌了！6月25日，今日酒价披露的批发参考价显示，2025年原箱53度飞天茅台每瓶较前一日下跌85元，报1830元/瓶；2025年散装53度飞天茅台每瓶较前一日下跌70元，报1780元/瓶。散瓶飞天的价格一直被看作是白酒行业重要的风向标。

  6月26日下午，国防部举行例行记者会，国防部新闻发言人张晓刚大校答记者问。记者：据报道，美方近期邀请代表赴美观摩美盟空军部队联合演习。美众议院拨款委员会近期通过2026财年“国防拨款法案”，这中间还包括5亿美元援台预算。请问发言人有何评论？

  从重庆东站直达江北国际机场！机场快车D620线线日，重庆东站将开通运营，与重庆西站、重庆北站形成重庆铁路客运枢纽新格局。

  #辽宁舰亮剑西太平洋 4架外方战斗机逼近 #歼15大雨中挂实弹驱离外机

  这种裂纹舌，健脾没用，补肾更没用，十几块的丹栀逍遥反而 #裂纹舌 #舌诊 #调理身体 #中医舌诊

  一个班23名学生 22个600分以上，四川女生高考462分成班级“显眼包”，班主任：她是国家级运动健将有望上清北。刘峡君：正考虑报考哪所学校。曾被复旦大学录取 选择复读圆梦清北

  女儿考288分欢呼妈妈回应质疑：不管别人咋喷288分，妈妈很满意#高考 （来源：梨视频）

  在丽江市市长、昆明市市长、玉溪市委书记、云南省副省长等职上，张祖林收受1.22亿，被判无期！

  经审理查明:2001年至2023年，被告人张祖林利用担任云南省质量技术监督局党组书记、局长，云南省丽江市委副书记、市长，云南省昆明市委副书记、市长，云南省玉溪市委书记，云南省政府党组成员、副省长，云南省政府副省级干部、参事等职务上的便利以及职权或者地位形成的便利条件，为相关的单位和个人在房地产开发、工程承揽、规划审批和融资贷款等事项上提供帮助，收受上述单位和个人所送财物共计折合人民币1.22亿余元。

  6月27日，渝厦高铁渝黔段将正式开通运营。不少市民都非常关心重庆东站与长沙站之间的车票开售情况。6月26日19时30分许，记者在铁路12306上查询发现，从重庆东站开往长沙站的车票开售。

  达州市渠县中学的考生赵若舟取得物理类总分693分的成绩，其中物理学科斩获满分。接受记者正常采访时，赵若舟称，他在高考前的日常模拟考成绩，始终稳定在680至700分区间，这份超强的应试稳定性，早已为今日的突破埋下伏笔。

  日前，教育部网站发布《教育部关于同意设置天津警察学院的函》，同意以天津公安警官职业学院为基础设立天津警察学院，学校标识码为4112012723；同时撤销天津公安警官职业学院的建制。